风险投资的退出机制是什么样的?风险投资退出的风险投资的三种退出机制

风险投资的退出机制是什么样的？

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　　风险投资的退出机制：

　　公开上市

　　公开上市(Initial Public Offering，简称“IPO”)是指将风险企业改组为上市公司，风险投资的股份通过资本市场之一次向公众发行，从而实现投资回收和资本增值。

　　股份回购

　　如果风险企业在渡过了技术风险和市场风险，已经成长为一个有发展潜力的中型企业后，仍然达不到公开上市的条件，它们一般会选择股权回购的方式实现退出。　　股份回购对于大多数风险投资者来说，是一个备用的退出 *** 。当风险企业不是很成功的时候，为了保证已投入资本的安全，便可采用此种方式退出。由于企业回购对投资双方来说都有一定的诱惑力，所以风险企业从风险投资家手中回购股权的方式发展得很快。在美国，从企业数目来看，风险企业回购已成为风险投资退出的最主要的途径。

　　破产清算

　　如果项目没有成功，往往只好破产清算，有的投资项目甚至血本无归。

　　天使投资的五大谎言

　　谎言1:“我很有钱”

　　真相：借高利贷完成GP

　　谎言2:“我肯定会投”

　　真相：骗取计划书　　谎言3:“所有要求都能满足”

　　真相：满足需求要另收费

　　谎言4:“我能帮你获得政策园区支持”

　　谎言5:“看看马云，你能和他一样成功”

　　真相：不切实际地吹捧投资者

　　投资人九大谎言　　1. “我喜欢你的公司，但是我的合伙人不喜欢。”换句话说，就是“no”。这个项目负责人不过是想让创业者们相信他是个好人，聪明人，能真正理解创业者所做的一切的一个人；而“其他人”却不是这样，所以别怪罪于他。这是在推卸责任；别信他什么其他合伙人不像他一样喜欢这个项目的胡言。他要真这么喜欢，他一定会投钱成交的。　　2. “如果你能找到其他VC先投钱，我们就跟。”换言之，“no”。就像一句古老的日本谚语说得那样，“如果你姨有胆魄（注1），她就是你叔了。”阿姨当然没有啦，所以这话是扯淡。说这话的风险投资家其实是说：“我们不看好这单生意，但是如果红杉（Sequoia，注2）先投的话，我们也会跟风。”也就是说，一旦创业者们不需要钱，风险投资家会乐意给他更多－－这话如同在说“一旦你看到Larry Csonka不再不寒而栗，我们就会帮你对付他。”而创业者想听到的是“如果你找不到其他VC先投资，我们来投。”这才是一个信任你的投资人。

　　3. “先做起来给我们看看，然后我们再投资。”言下之意，“no”。这个谎言可以翻译成“我不相信你描绘的大饼，但是你如果能赚大钱证明给我看，那么，你也许能说服我。但是，我不想告诉你我不打算投资，因为我说不定判断失误，然后，老天，你没准还能搞定一个财富500强客户，那时候，我不就活脱脱像个 *** 了。”

　　4. “我们喜欢和其他风险投资商联合投资。”这就好比太阳总会升起，加拿大人就是喜欢玩曲棍球那样的规律，你要相信风险投资家必是贪婪的。贪婪在风险投资这个行当里的意思是“如果这是个好项目，我就要一人独吞。”而创业者们想听的正是“这轮投资，我们拿下了。我们不想要任何其他投资者的加入。”然后，创业者们的任务就是去说服他们为何其他投资者的加入能够把蛋糕做得更大，而不是减少他们手里的那块。

　　5. “我们想要投资你们这个团队。”这句话没讲完。投资团队是没错的，而创业者们听到的意思就是“我们不会解雇你们－如果我们投资全然是因为你们，我 们又怎么可能解雇你们呢？”这可一点儿不是风险投资家的意思。她的意思是，“只要事情进展顺利，我们就会继续对你们这个团队投资，但是如果情况不妙，我们就会赶你们走，有谁是不可或缺的呀。”

　　6. “我会放很多精力（原文是带宽）在你们公司上面。”也许他说的是自己办公室里的T3线，但决不是指自己的日程安排，因为他早就在十个董事会里待着了。数一下他得参加多少个董事会议吧。创业者应当假设一个风险投资家每个月花在一家公司上的时间在5-10个小时之间。就是这样。面对现实吧。把董事会议尽量开得简短点！

　　7. “这是张香草味的投资意向书。”根本不存在什么香草味的投资意向书。你以为每小时收费高达$400的专业投融资律师，就是弄些标准化的投资意向书的吗？如果，创业者们坚持要用冰淇淋的口味来形容投资意向书的话，唯一适用的就是“崎岖之路”口味这就是为什么风险投资家除了离婚律师外，还需要每小时收费$400的投融资专业律师的缘故。

　　8. “我们能帮你敲开我们客户公司的大门。”这是个双重谎言。首先，一个风险投资家不能总是在客户公司为他人大开方便之门。坦率地说，他的客户公司将 因此而讨厌他。最糟糕的事情莫过于让他来为你引荐了。第二，即使风险投资家能为你开方便之门，创业者们也不能太当真地期待那些公司会成为你的忠实顾客－也就是说，有些东西顶多就是说说而已。

　　9. “我们喜欢投资创业初期的项目。”风险投资家真正幻想的是把1百万美元投到投资前就已经值2百万美元的公司里去，然后持有这下一个Google的 33%的股份。那才是早期创业投资呢。你知道为什么我们都对Google惊人的投资回报耳熟能详吗？和我们都知道迈克尔.乔丹是一个道理：Google们和乔丹们均是惊世罕见。如果他们普普通通，就没人写他们的故事了。如果你透过现象看本质，就会发现风险投资家喜欢投资于成功团队（注7，比如Cisco的创始人），成功技术（注7，比如荣膺诺贝尔奖的技术），和成熟市场（注7，比如电子商务）上。我们是异常规避风险的，尤其是因为我们手里的钱并不属于我们自己。

　　避免犯错误

　　李开复：企业家与VC接触时应避免犯的五个错误

　　以下是李开复发表在Linkedin上的观点，关于企业家在此需要避免的五个错误。

　　1、盲目的给投资者发推荐信

　　在VC界有一个普遍的观点，那就是,“如果一个CEO都不能找到一个中间人可以把他推荐给VC,那么他可能成不了一名非常优秀的CEO”。所以不要认为盲目的发电子邮件给VC，VC看到邮件就会投资。事情没有那么简单的。投资人需要每天看成百上千的商业计划书，并通过深入的调查和筛选评估。不会如此草率的行事，所以也不要抱有侥幸的心理。

　　2、毫无准备的去见VC

　　在与VC之一次见面时，需要精心研究VC的相关资料。他们的背景、投资过的项目是哪些公司，有什么特点。那些他们成功的案例里有什么能与自己扯上关系特点的。要在见面时给对方留下好的印象。

　　3、错误的沟通方式

　　你需要简明扼要的传达自己的意思。就是“用一句话介绍你自己”的方式来开始你们的谈话。言简意赅的谈论接下来的话题，市场的大小和定位?竞争对手是谁?与竞争对手有什么不一样?团队的特别之处?

　　4、花太多时间在市场分析

　　切勿在市场概述和商机上花太多的时间。VC可能比你更了解这些东西。但是重点还是抓紧时间向VC介绍你们公司的产品和团队。为他们解答他们不了解的事情上。

　　5、之一次会面就与VC争辩观点

　　不要在之一次会面时就试图说服VC哪里出错。当然并非毫无主见的同意VC所说的所有观点。如果某一点上没有谈拢就转移到其它卖点。要侧重谈论你们公司积极的一面。

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风险投资退出的风险投资的三种退出机制

如果风险企业在渡过了技术风险和市场风险，已经成长为一个有发展潜力的中型企业后，仍然达不到公开上市的条件，它们一般会选择股权回购的方式实现退出。
股份回购对于大多数风险投资者来说，是一个备用的退出 *** 。当风险企业不是很成功的时候，为了保证已投入资本的安全，便可采用此种方式退出。由于企业回购对投资双方来说都有一定的诱惑力，所以风险企业从风险投资家手中回购股权的方式发展得很快。在美国，从企业数目来看，风险企业回购已成为风险投资退出的最主要的途 如果项目没有成功，往往只好破产清算。有的投资项目甚至血本无归。

下面分享相关内容的知识扩展：

在创业过程中,一般不需要考虑投资的法律风险。()

这个说法是不正确的。在创业过程中，投资的法律风险是需要被考虑的。以下是一些原因：

投资协议：在获得投资之前，创业者需要与投资者签订投资协议。这些协议通常包含有关投资金额、股权分配、投资回报率、退出机制等重要条款。如果没有经验或专业知识，创业者可能会忽略某些法律问题，导致合同无效或不完整。

知识产权：许多创业公司依赖于知识产权来保护其创新和竞争优势。然而，投资者可能会对知识产权产生争议，例如是否存在侵犯他人专利或商标的风险。因此，在获得投资之前，创业者应该咨询专业律师以确保他们的知识产权得到充分保护。

税收：投资者通常会要求创业公司在一定期限内向他们缴纳股息或红利税。如果创业者没有了解相关税收法规，就可能会面临罚款或其他法律后果。

合规性：许多行业都有特定的法律和监管要求。如果创业公司违反了这些规定，就可能会面临罚款或其他法律后果。因此，创业者需要了解相关法规并确保他们的业务符合法律要求。

综上所述，在创业过程中，投资的法律风险是需要被认真考虑的。创业者应该寻求专业律师的建议，以确保他们的合同、知识产权、税收和合规性都得到充分保护。

置业指南：房产投资应规避三大风险

老百姓手头的余钱越来越多，理财就成为一种全面的人生规划。人们除了可以选择常规的银行存款外，更多的人根据自己的实际情况，选择房地产作为一个保值增值的理财产品。

当然，房地产投资产品有好有坏，投资时还需擦亮双眼，建议在选择房地产的时候，要注意规避几个方面的风险：

之一，要选择一个具有稳定经营收入的产品。权衡一个投资理财产品在经营上是否具有安全保障，一是考虑经营现状，其次是经营前景。投资人应关注并尽可能地去了解所投资产品的经营状况，比如了解它的地理位置设置是否合理，功能定位是否恰当，经营团队是否优秀等等。

第二，关注、判断产品的担保机制。一个安全的投资理财产品的担保机制首先应该具备强有力的保障体系；其次要分清担保的方式，看是普通责任担保还是连带责任担保；最后需要注意的是担保内容。现在市场上出现了很多产权式投资，虽然有些打出银行提供担保的口号，但如果仔细看它的合同条款，银行只是对投资的人收益进行担保并不对投资人的本金进行承诺，这从实质上来讲应该属于代扣代发，而非真正意义上的担保。

第三，注意退出机制。作为投资理财产品，退出机制非常关键。如果规模正规的公司，其退出机制也会相应完善，这对保障投资的利益非常重要。如一个投资产品的退出年限为2年或3年，也就是说，根据投资人所签合同的规定，2年或3年后，投资人可以随时通过等值转手的方式将物权转售给经营公司，而不必长期持有。

有关专家预警：广大投资者在考虑投资安全的前提下，不妨通过“货比三家”，选择适合自己的房地产投资理财项目和品种。兼顾收益与风险共同构建一个高效的投资组合，以此获得稳定安全的收益，一定要注意将风险分散。

如何实现股票投资风险最小?

要把自己的股票投资风险控制到最小，必须严格坚守这六条“军规”：一，不买垃圾股、问题股；二，价值投资，只买优质股；三，组合投资，分散风险；四，低位入场、高位离场；五，长期持有，减少操作；六，紧密跟踪，及时清理变质股票。

下面根据自己的知识和经验，来分别说说每条军规。

不买垃圾股、问题股

垃圾股、问题股是股市更大的风险，俗称“雷”。踩到雷，其打击往往是毁灭性的。

随着2018年退市新规的落地，A股退市也会象美股一样常态化进行，A股市场近30年来积累的这么多垃圾股、问题股，如果不能改善业绩和问题，都会逐渐退市。

防风险之一要务就是要防止错投垃圾股、问题股。

价值投资，只买优质股

坚持价值投资理念，选择经营稳定、业绩优良的优质股票并长期持有，这是防范投资风险战胜市场的不二法门。

近些年来，一大批优质股票走出了大牛市行情，譬如贵州茅台、中国平安、招商银行、格力电器、美的集团、上海机场等，按年度以上的周期来看，买入这些股票几乎很少亏钱，而且很少出现大的风险事件。

组合投资，分散风险

不把鸡蛋放在同一个篮子里，这是控制风险最常用的一句话。

做股票投资也一样，不能过度集中投资于一只股票，甚至不能太集中于一个行业。我经常对咨询我的朋友说，哪怕你只有10万元投资于股票，也不要只投资在一只股票上，要分散风险，更低也要分散投资到3只以上股票。

低位入场、高位离场

兵法有云：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。

我们做股票投资也一样，要先做到“不可胜”，就要注重谋时谋势。尽量在市场整体处于低位的时候买入股票，这时大部分股票非常便宜，市盈率很低，已经跌无可跌，特别是一些蓝筹股，其股息率往往已经远超银行存款利息率。这种时候抄底，最差也就是股票不涨，一直拿在手上等分红，也会超过存银行利息收益！

而当一轮牛市来临时，99%的股票会上涨，差别只是上涨的时间和涨幅，等手上股票有了一定的涨幅，市场估值已偏离正常范围，就可抛出，然后持有现金等待下一个投资周期。

长期持有，减少操作

在职场中有一条金科玉律：“做得越多，错得越多”。其实股市也一样，一旦选好股票并买进，就不要频繁操作，短线波动其实不容易赚钱，和赌博无异，而且交易税费还不少。

对于真正优质的股票，更大的风险是错失主升浪。如果因为追求短线收益频繁操作而意外错过主升浪，往往令人后悔不已，甚至搞乱整个投资心态，得不偿失。

紧密跟踪，及时清理变质股票

优质股也有变质的时候，一是事物有其内在发展规律，一般公司都会经历初创期、成长期、成熟期、衰退期，在衰退期到来之前，股价就会开始下滑；二是由于经营管理不善、主要管理人员变动、政策变化、技术革新或者特殊事件等，也会导致公司基本面发生改变，不再具备优质股的条件。

例如海尔电器，曾经是我国家电产品领域领头羊，其股票也曾一度广受股民追捧。但是随着中国电器行业的发展，整个行业都进入了产能过剩状况，行业竞争非常残酷，有的公司直接退出了市场，活下来的很多也是昔日雄风不再。

所以一定要密切关注所持股票公司的动态信息，一旦确认所持股票已经不再满足优质股条件时，无论是赚是赔，一定要果断卖出，以防范公司股票持续下跌的风险。

总之，股票投资是拿自己手上的真金白银去搏取投资收益，防风险保住本金是最重要的生存法则，大家一定要牢记上述军规，谨慎投资，才能将自己的投资风险降到更低，甚至实现投资收益更大化。

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